从威士忌看中国经济

根据苏格兰威士忌协会的最新数据显示，面向新加坡和中国的威士忌出口量在2014年上半年重挫46%。这是继2013年下半年销量下跌19.2%之后的又一次显著下滑。

《华尔街见闻》文章引述该协会首席执行官David Frost表示，依然看好长期威士忌行业的增长前景，非洲国家新兴经济体的需求出现将帮助行业稳定发展。不过短期来看，全球经济的疲弱可能会影响到出口。

威士忌在中国市场遭到冷遇很容易让人联想到近期一系列有关中国经济增长放缓的迹象。包括8月工业产出创6年新低、零售地产等诸多行业增速放缓等。事实上，和大陆经济关联度较高的澳门博彩业也在经历寒冬。全球矿产业和固定资产投资等都在中国经济影响之下出现了明显的需求放缓。

除了全球经济受到拖累之外，中国国內企业的生存压力也十分巨大。根据摩根士丹利的统计，中国企业在2014年上半年平均的杠杆水平达到5.4倍，为2006年以来罕见。对此，中国政府並未采取以往一貫采取的全面宽松方式，取而代之的是定向的「微宽松」政策。这使得众多企业债务恶化加剧，部分甚至出现了违约风险。从这个角度来看，如今的困难可能比2008年还要严峻。

2014-9-27