黄金牛市周期恐结束

《华尔街见闻》撰文称，对于黄金而言，过去数月显然不是一个好日子。在过去传统的强势月，现货黄金受到美元走高的影响不断承压，周一度跌近15个月低位的每安士兑1,180美元。在1980年1月见顶后，金价在5年间大跌65.8%，而是次周期，是自2011年8月以来，回调幅度仅约35.7%，若历史会重演的话，金价的下调目标将会在每安士对700美元的下方水平。

研究机构Ned Davis分析师John LaForge及Warren Pies表示，尽管目前经济状况与当时有较大差别，但一个核心要素却十分相似，就是美元持续强势。1980年1月至1985年2月期间，美元对一蓝子货币上涨达到54%。对比过去3个月，美元升值幅度也有加速迹象。现时市场虽未出现一个黄金明显多头止损状况，但意味如果多头出现挤兑的话，跌势所带来的负面影响，可能将引发更急更大的下跌。

就目前水平，黄金没有太大的投资价值，虽然市场已经出现超卖情况，惟整体趋势均属睇淡。关键的是，黄金及大宗商品的超级牛市周期，恐怕快将结束。

2014-10-8